信用卡分期手续费干扰中收占比

银行的手续费和中间业务收入一直被看作银行重要的无风险收入来源。一般来说，手续费和中间业务收入占比越高的银行，其周期性风险就越弱，业绩波动也就越不明显。所以，中收占比越高的银行，估值也就越高。

信用卡分期手续费干扰中收占比

一直以来，招商银行的中收占比都是国内银行的翘楚，但在2017年的年报中，招行的中收占比首次被民生银行超过，其他银行与之也快速拉近差距。特别是银行卡手续费这一项，很多股份制银行的银行卡手续费在2017年都超过了招行。但是，招行的客群规模、发卡数量、交易额都远超其他股份行。究竟是什么因素造成了这个问题呢？答案就是信用卡分期手续费！

绝大多数银行在会计处理中，会将信用卡分期手续费计入银行卡手续费，唯一的例外是招行。招行从2015年起，将分期手续费从手续费收入科目调节到利息收入科目，并对2014年年报进行了数据重述。这就相当于招行的中收占比和其他银行的数据口径不一致，如果要横向对比各家的中收占比数据，需要将各家银行的口径对齐。所以，估测出银行卡手续费中有多少分期手续费就是至关重要的一环。

招行2015年的调整和对2014年年报数据的重述是一个非常好的观察窗口。对比招行2014年和2015年的年报可得到表1的数据。从表1中看出，在2014年原始的银行卡手续费数据中分期手续费占比高达40%，而且还要考虑到，最近几年随着各家银行对信用卡分期业务的趋之若鹜，这个比例只会更高而不会更低。所以，分期手续费对于中收占比的影响还是很大的。