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130亿定增后拟再融100亿,频频“踩雷”的中信建投兜里没钱了?

2019-1-31 14:25| 查看: 2300| 评论: 0|来自: 野马财经

摘要: 近日,上市公司中信建投(601066.SH)发布了2018年业绩快报,其中营业收入和归属母公司净利润同比下降3.5%和23.11%。而在一周前,中信建投方面公告称,公司拟非公开发行A股股票募资不超过130亿元。另外,在H股还要继 ...

近日,上市公司中信建投(601066.SH)发布了2018年业绩快报,其中营业收入和归属母公司净利润同比下降3.5%和23.11%。

而在一周前,中信建投方面公告称,公司拟非公开发行A股股票募资不超过130亿元。另外,在H股还要继续发行规模不超过100亿元的永续债。

大手笔的融资消息也引起了市场注意,除随后股价大跌7.62%外,甚至有媒体发文称,“中信建投再融资的行为有拿股市当提款机之嫌,因此才遭到投资者摒弃。”

对此,野马财经(微信公号:ymcj8686)联系了中信建投相关人员,对方表示,公司并非频繁融资,具体进展以公司公告为准。

230亿“精准”融资

其实,在市场环境不佳的背景下,券商的日子几乎都不好过。

譬如海通证券(600837.SH)2018年业绩快报就显示,公司营业收入为238.59亿元,比上年同期减少16.46%;归属扣非净利润为47.81亿元,同比下滑40.94%;浙商证券则在2018年实现营业收入36.82亿元,同比下滑20.14%;净利润7.21亿元,同比下滑32.16%。

由于券商的运作需要充足的资本金,面对下滑的业绩,中信建投去融点资做业务似乎也在情理之中。可让中信建投备受关注的并不是因为它融资规模有多庞大,而是在于其融资时段的精准,对政策把握的可谓“恰到好处”。

2016年12月,中信建投率先在香港完成了上市,H股IPO募集资金63.18亿元,并在2017年1月行使部分超额配股权募集资金4.15亿元。随后,中信建投就开始紧锣密鼓的准备在A股的IPO工作,并于2018年6月成功上市。

中信建投能把非公开发行提上日程,还要得益于2018年9月证监会对相关监管要求的修订。具体来说,证监会允许前次募集资金基本使用完毕的上市公司,申请增发、配股、非公开发行股票不受18个月融资间隔限制,但相应间隔原则上不得少于6个月。

而此次的130亿定增距离中信建投上市募资21亿,仅仅过去了7个月。也就是说,中信建投两次融资时间虽然较短,却并未违规。

除此之外,在2018年12月26日,央行官网曾发布消息称,金融委办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

可没等商业银行开始运作,中信建投算是把政策给“吃透”了。没过两天,便在港股发布公告,拟继续发行永续次级债券,发行规模合计不超过人民币100亿元。

这融资反应速度,中信建投敢说第二,没人说第一。

营收净利双降,还债后流动性吃紧?

从融资的时间上来看,短短一个月,中信建投接连两次合计230亿的融资,足以反映公司对资金需求的急迫。

可市场普遍感到疑惑的是,中信建投IPO融资才刚刚过去7个月,那融来的21亿都去干嘛了呢?

根据中信建投在A股IPO的《招股说明书》:发行新股所募集资金在扣除发行费用后,将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金,推动境内外证券相关业务发展。

而在后来公司披露的募资使用情况报告中,的确也显示A股募资全部用于补充资本金,已使用完毕。

尽管中信建投并没有明确披露这些钱用在哪些业务上,但是野马财经(微信公号:ymcj8686)依旧在公司的财务报表上发现了一些端倪。

中信建投2018年第三季度报告显示,中信建投经营活动产生的现金流量净额已经由负转正,态势良好。但在筹资活动上却明显不足。最为醒目的是2018年前三季度,中信建投偿还债务支付的现金达到了815亿元,比2017年前三季度的348亿元多出了一倍有余。

就此,一位金融行业人士对野马财经(微信公号:ymcj8686)表示,20亿的融资和800亿债务偿还相比是杯水车薪,公司可能存在流动性紧张。不过130亿定增的数额不小,能拿下的应该都是大机构,整体问题不大。但总股本做大的话,每股利润会遭稀释。

除此之外,中信建投披露的业绩快报显示,受市场环境整体情况影响,公司经营业绩较2017年有所下降,其中公司营业收入人民币109.07亿元,较去年同期下降3.50%;归属于母公司股东的净利润为人民币30.87亿元,较去年同期下降23.11%。基本每股收益已经有所下降。

其实2018年以来,各家券商都将扩充资本规模视为提升自身竞争力的重要措施。

如华泰证券(601688.SH)已完成规模为142亿元的非公开发行计划,并积极推进不超过5亿美元的GDR发行;广发证券(000776.SZ)正积极推进募集资金规模不超过150亿元的非公开发行计划已获得证监会批文;申万宏源(000166.SZ)已在港交所披露招股说明书,有望成为第十二家A+H券商;海通证券的手笔更大拟推进募集资金不超过200亿元的非公开发行计划。

“公司进行融资也是将净资本和公司实力相匹配。”中信建投相关人士对野马财经(微信公号:ymcj8686)说。

连踩4颗雷

尽管在融资专业性和精准上,中信建投远胜于一般公司。但在资金运用能力上,中信建投却让人放不下心。

中信建投披露的非公开发行预案称,前述130亿元的募集资金,将有不超过55亿元直接用于用于发展资本中介业务。而这些业务具体包括扩大融资融券、股票质押等信用交易。

野马财经(微信公号:ymcj8686)发现,在2018年上市公司“爆雷”不断的背景下,中信建投也“踩雷”不少。

譬如在2018年9月26日,中信建投就公告称,涉及的多笔股权质押业务出现了逾期。

具体来说,中信建投旗下定向资管计划于2015年12月、2016年2月,两次接受了印记传媒(002143.SZ)第一大股东北京印纪华城两次股票质押;中信建投承接自然人黄卿乐、北京首航波纹管制造有限公司(下称“首航波纹”)的股票质押业务。

对印记传媒第一大股东北京印纪华城两次股票质押业务,合计金额11亿元,回购还款最终期限分别为2018年5月2日及6月28日。然而,截至公告披露日上述业务仍有9.8亿元本金,及至少3368.95万元利息未能偿还。

另外,首航波纹为首航节能(002665.SZ)第一大股东,黄卿乐则为首航节能实际控制人之一,亦持有首航波纹18.28%股份。而首航节能的目前的财务状况并不容乐观。

除此之外,中信建投还以第三人(基金发行方)的身份,卷入了有关金一文化(002721.SZ)的一场证券投资基金交易纠纷。

而在2018年8月29日,中信建投还披露了另外一起仲裁事项,称公司管理的资管计划与国广环球资产管理有限公司签署了股票质押协议,向其提供5000万元融资款,但国广环球没能按时购回。后者正是上市公司华闻传媒(000793.SZ)的第一大股东。

在中信建投拟非公开发行130亿元的消息披露后,美银美林调低了中信建投评级至“跑输大市”。美银美林表示,降级主因对集团是次筹集资金的必要性,以及可能导致的稀释作用的忧虑。

你觉得在市场环境尚未恢复的情况下,中信建投有必要筹集这些资金吗?欢迎评论中留言吧!

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