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油市冬天也来了?美官方大幅下调明年油价预期11美元

2018-12-12 10:41| 查看: 7964| 评论: 0|来自: 华尔街见闻

摘要:   信用卡之家讯 : 美国能源信息署(EIA)周二发布了12月的《短期能源展望》月报,预计2019年美油WTI和布伦特油价的均值接近现有水平,但较11月的预期均大幅下调了11美元/桶,或占比15%-17%。   报告显示,EIA最 ...

  信用卡之家讯 : 美国能源信息署(EIA)周二发布了12月的《短期能源展望》月报,预计2019年美油WTI和布伦特油价的均值接近现有水平,但较11月的预期均大幅下调了11美元/桶,或占比15%-17%。

  报告显示,EIA最新预计2018年WTI原油均价为65.18美元/桶,较上月预期下调了1.61美元/桶;预计今年国际布伦特原油均价为71.40美元/桶,较上月预期下调了1.72美元。

  汇信指出,2019年,EIA预计WTI均价为54.19美元/桶,较上月预期减少了10.66美元;预计布伦特均价为61美元/桶,较上次预期减少了10.92美元。EIA署长Linda Capuano在声明中表示,对明年油价大幅下调,主要由于全球前三大产油国、特别是美国的创纪录产量,以及疲软的全球原油需求。

  具体来看:

  EIA上调2018年全球原油需求的增速预期2万桶/日,至同比增长154万桶/日;上调2019年全球油需增速预期8万桶/日,至同比增长152万桶/日——但明年油需增量总值不及今年。

  EIA下调2018年美国原油产出增幅预期2万桶/日,至产出1088万桶/日;大幅上调2019年美国油产增幅预期118万桶/日,至增长1206万桶/日(也高于上月的料增116万桶/日)。

  署长Capuano表示,美国将在2018年结束时,保持全球最大产油国的重要地位。而2018年预期的平均产量(1088万桶/日),较2017年的940万桶/日增长了16%,预计明年也是双位数增幅。

  在回顾总结上月油价表现时,EIA报告强调了油价的大幅波动属性。11月布伦特现货均价为65美元/桶,较10月减少了16美元,创2014年12月以来最大月度均值跌幅。而11月布油最大振幅17.49美元/桶,是2012年以来最高单月波动;WTI振幅为16美元,是2014年以来最深:

  原油价格在11月显著下跌,但在12月首周回升,波动性也增加,期权价格显示的油价隐含波动性在当月至少翻倍,代表市场对未来原油供给与需求存在高度不确定性。

  WTI价格曾在11月中旬的十天内经历了三次罕见的大幅下跌,每一次跌幅都有6%-8%,使得WTI油价从10月初的四年新高下跌超过33%。

  几个因素造成油价大跌。美国、俄罗斯和沙特等全球前三大产油国在当月都处于或者接近历史最高产量水平;伊朗全面制裁生效后,美国给予了伊朗一些最大客户临时进口豁免权;对全球经济增速的担忧,传导至担心影响到全球油需增长。

  目前全球整体油产为9805万桶/日,预计2018年均值迈过1亿桶/日大关,比全球整体原油需求高出33万桶/日;预测2019年的全球油产均值涨至1.0184亿桶/日,比全球油需高出23万桶/日。

  EIA得出的结论是,12月OPEC+会议宣布在未来六个月内从10月水平减产120万桶/日,说明有不断增强的证据显示油市可能在2019年超供。因此,预计近期的油价深跌结合OPEC+减产,会令2019年的供需基本平衡,也代表油价会维持在现有价位附近——离100美元的旧梦越来越远。

  报告还援引第三方海运追踪数据显示,近期的一些原油库存是离岸浮动存储,即最昂贵的形式,通常来说暗示生产商和交易员更难找到客户或无法接触到在岸存储设施。但这种现象的出现并不完全是因为需求端疲软,部分也与美国对伊朗制裁有关,限制了伊朗公开出售原油的机会:

  EIA预计,伊朗原油出口的降幅,已经比该国整体原油产量的降幅还要大,这暗示着更多的原油刚生产出来就被储存起来了。2012年伊朗制裁时也发生过类似现象。整体来说,11月伊朗油产较上月减少了30万桶/日,至310万桶/日,较2017年11月的384万桶/日减少近20%。

  报告发布当日,油价周二集体上涨。WTI 1月原油期货收涨0.65美元,涨幅1.27%,收报51.65美元/桶;盘初涨超2%,最高触及52.43美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.23美元,涨幅0.38%,报60.20美元/桶,盘中最高触及61.10美元/桶。这表明,油价一度双双突破重要整数关口。

  汇信指出,据财经媒体CNBC援引CFTC数据,本月基金经理也对油价信心不足,削减了对WTI和布伦特的投机性多头头寸至三年新低。

  EIA报告最后总结称,尽管在年末大幅下调了对明年的油价预期,不确定性依旧存在于明年的供求展望中。如果实际产出/需求数据与市场的供求预期出现偏离,可能导致每日和月度的原油均价继续“显著波动”。这表明,在所有的不确定性中,“波动成为新常态”是最确定的事实。

客服邮箱:service@cardpp.net

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