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江南化工被强行“抽贷”,盾安危机进入第二季

2018-5-9 01:56| 查看: 768| 评论: 0

摘要: 摘要:作者丨叶露来源丨野马财经为求自保,各怀鬼胎。5月7日晚间,江南化工(002226.SZ)公告称,5月4日下午收到杭州银行合肥分行告知函,其已于2018年5月3日晚间自本公司募集资金三方监管账户中扣款2 作者丨叶露来 ...
摘要:作者丨叶露来历丨野马财经为求自保,各怀鬼胎。5月7日晚间,江南化工(002226.SZ)通告称,5月4日下午收到杭州银行合肥分行奉告函,其已于2018年5月3日晚间自本公司召募资金三方监管账户中扣款2

作者丨叶露

来历丨野马财经


为求自保,各怀鬼胎。


5月7日晚间,江南化工(002226.SZ )通告称,5月4日下午收到杭州银行合肥分行奉告函,其已于2018年5月3日晚间自本公司召募资金三方监管账户中扣款2.1亿元。

盾安团体数百亿级的债权危机在这笔小小的存款上再次发酵,让危机从团体债权到期没法偿付演酿成银行抽贷.

值得留意的是,据媒体报道,5月2日下午浙江省金融办才召开调和会,会上以浙商银行为首的金融机构均亮相:不抽贷、不竭贷。野马财经翻阅开会名单中,并没有杭州银行。

野马财经查阅得悉,盾安团体债权中触及到80多家金融机构,其中不乏省内外的股份制中小银行。多位银行业内助士暗示,杭州银行的抽贷是一个很是卑劣的初步,若各家金融机构纷纷效仿,盾安团体将瞬间崩塌。


杭州银行强扣募资款2.1亿


通告表露,早在5月2日,江南化工在杭州银行合肥分行开户的“矿山工程总承包及矿山生态修复项目”召募资金账户就已存在异动状态,5月3日晚间,合肥分行在未奉告上市公司及保荐机构的情况下,间接从召募资金账户强行扣划了未到期存款本息合计21095.44万元群众币。其行为已组成严重违约,严重侵害了公司及股东的正当权益。

野马财经发现,江南化工在合肥分行确切有部分存款还未到期。

上图为独角金融整理的一份债权情况表

材料显现,江南化工此前在杭州银行合肥分行共有2.1亿元存款,其中1亿元由控股股东盾安团体供给包管,7000万元有盾安情况(002011.SZ)供给包管,4000万元为信用存款。从划款金额和存款对照来看,扣划的利息很少,放款时候也许不长。

此事一出,市场群情纷纷。杭州银行(600926.SH)董秘徐百姓在接管《21世纪经济报道》采访时暗示:“划款的话,是根据相关告贷条约的条目约定扣划的,不成能随意划扣”,野马财经致电杭州银行董秘办询问划扣资金一事,对方暗示一切董秘口径为准,“杭州银行方面正在起草廓清通告”。

而江南化工则告诉野马财经,“专款公用,不打号召就划走召募资金分歧适,当初的存款条约具体的条目不太清楚,那就看他的通告怎样说”。

投行、律师等业内助士若何看待这场“抽贷”呢?

西南地域某券贩子士对野马财经暗示“这典型的先保自己,不外召募资金是专款公用,杭州银行有违约之嫌”;联讯证券投行人士亦以为“盾安的债权题目让牵扯其中的银行高枕无忧,地方政府是保公司还是保银行,成果立现,至因而否违约,得看条约的具体条目”。

而在威诺律师事务所合股人律师杨兆全律师看来,“银行是如虎添翼,从不雪中送炭,当企业出现活动性危机时,银行为躲避本身风险,常常会挑选抽贷。在存款条约中,银行处于强势职位,条约条目更多庇护银行好处,一般也会包括不经过告诉间接划走资金。”

不管双方若何在怼,终局就是这笔钱扎踏实实地从江南化工账户中划走了。众多业内助士的看法有一点不异:杭州银行率先在求自保。


扩大失利,债权压顶


“亮相也不能当饭吃,盾安团体的债权危机还没处理,躲得越远越好。”业内助士玩笑称。

5月7日,盾安团体公布了一则通告,就市场传闻的相关事项停止了说明,其暗示此次活动性危机起由于公司自2018年起连续兑付多起债券,消耗了大量自有经营性现金流,且4月23日公司刊行的12亿元短融券未能成功刊行,致使出现活动性严重题目。停止5月7日,公司部属各产业、子公司经营治理均一般,但能够存在一定的偿债压力,公司尚未存在债权违约情况。

上图来自中国货币网


5月3日,一分传播于收集的盾安团体向省政府“求援”的告急报告显现,今朝,盾安团体各项有息欠债跨越450亿元,公司出现严重的活动性困难。这家总资产达600多亿元的“中国500强”企业一夜跌落神坛。

上图为盾安团体说明报告


依照公司方面的说法,此次危机与去杠杆的大金融情况息息相关,不外野马财经发现,盾安团体的债权危机爆发的并不意外。在主营营业不再风光时,四周反击,停止非相关多元化转型,高杠杆扩大,但是当大量项目跨周期且投资效益跟不上存款利息时,这颗按时炸弹随着银根的缩紧必定会爆炸。

材料显现,盾安团体从一家经营农机配件的弹簧厂赤手起家,成长成为一个集装备制造、民爆化工、铜贸易、新能源、新材料等多个范畴的巨型产业团体。2011年,随着空调营业主体盾安情况以及民爆资产借壳江南化工上市,盾安团体进入顶峰时辰。

随后上市公司的营业起头下滑,内生增加瓶颈,外延谋求多元化成了备选计划,只是,一个以制造业和民爆为主业的团体,花费上百亿去搞新材料、新能源、甚至三文鱼养殖、休闲食品等。

但是这些巨额投资的企业并没有给盾安团体带来响应的回报,财报显现,2014年-2016年,盾安团表现实经营带来的利润别离为5.83亿元、2.27亿元和2.16亿元,逐年下降。

有投资人暗示“这些头昏眼花的投资没有构成产业闭环,摊子铺的大,协同效应差”。值得关注的是,盾安团体所投资的产业都是资产类长线投资,但是投资款却是经过各类债券融资融来的短期资金,玩了一把“短融长投”停止刻日错配。

“这类方式在融资情况宽松且业绩好的时辰很管用,可是扩大后没能消化掉这些投资,而且投资收益抵不上存款利息时,危险就来了”,上海一券贩子士如是说。

《盾安控股团体有限公司2018 年度第三期超短期融资券召募说明书》显现,停止2017年9月末,盾安团体的短期告贷、对付票据以及一年内到期的非活动欠债,合计为194.4亿元,占欠债总额 44.49%,短期偿债压力庞大。

面临今朝的偿债题目,盾安团体已向浙江省政府乞助,省内金融机构相配合,以时候换空间,经过出售优良资产、债转股等方式处理债权。

上图为盾安团体说明报告

野马财经向浙江当地知情人士王师长领会,把盾安团体手里所持的优良资产出售,还债应当是差不多,可是企业会元气大伤。

野马财经留意到,与其他上市公司质押股权分歧,盾安团体旗下两家上市公司股权质押情况均不严重,5月2日,盾安分歧行动听才质押了其具有的江南化工不到10%的股权,而在盾安情况方面,盾安团体子公司盾安精工质押了其持有的66.58%。今朝,江南化工市值为67.69亿元,盾安情况市值为58.7亿元。

“两家公司市值都不大,即使把股权全数质押了也没几多钱。”上海一券商对野马财经暗示。

不外,5月8日晚间,江南化工通告称,控股股东盾安团体将1.58亿股质押给浙商银行杭州分行用于融资,占公司总股本12.61%。

所以面临如此动乱情况,杭州银行撇下江南化工,虽然逃窜的样子不那末都雅,但走出这个“是非之地”方能保钱平稳。


盾安不安,涉及上市公司


野马财经留意到,虽然盾安团体堕入短期活动性危机后第一时候“撇清”了与两家上市公司的关系,上市公司均停牌自保,但仍未抵抗住巨额债权危机的冲击波。

所谓的与上市公司无关在现实眼前都成为笑话,上市公司在通告中也奉告相关风险,称假如盾安团体不能妥帖处理好债权题目,上市公司的实控人有能够发生变更。

这类极端事务发生的能够性比力小,但最少全部盾安系的信用在金融机构系统内会收到影响。

今朝除了江南化工面临的抽贷题目,另一家盾安系上市公司盾安情况也有被下调信用品级的能够,更重要的是,盾安情况的再融资难度加大。

5月7日晚间,盾安情况公布通告称结合信用评级有限公司(以下简称结合评级)将对盾安情况及“17盾安01”“18盾安01”债项信用品级列入能够下调信用品级的观察名单。此前结合评级对主体评级和债项评级均为AA。此外,原定于 2018 年 5 月 3 日至 5 月 4 日刊行第二期公司债券也被取消。

从盾安团体的非上市系统来看,旗下还有诸多拟IPO的优良资产,业内助士暗示“这场债权危机或将延缓其上市进程”。

盾安团体案例在浙江并非个案,同属浙江绍兴的企业,因高杠杆扩大堕入破产边沿的金盾股份,旗下上市公司金盾股份的控制权也将易主。

在去杠杆的大走势之下,一切的企业都面临着内部情况的变化,谁会是下一个呢?您怎样看?批评区见。


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